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“基金牛人”晒策略:今年四类股票值得拥有

日期:2010-01-07  字体大小:TTT
“自己投资,就像买毛坯房;委托专家,就像买精装修房。”昨天,新年里的首场富国扬子基金课堂,携手中信银行在宁闪亮开场。授课专家富国基金投资总监助理、“一对多”基金经理严建红生动的比喻,顿时令投资者兴趣盎然。这位过去12年收益皆正的“基金牛人”,与大家分享了对今年市场的大势展望和投资策略:全年谨慎看多,点位或在2800-3800点,而消费等四大类股票值得拥有。
A股展望全年或在2800-3800点震荡
严建红认为,2009年8月是个分界点。在此之前,A股是“基本面压力,流动性支撑”。而在此之后直至2010年恰好相反,是“基本面支撑,流动性压力”。从基本面来看,公司已经发生向好变化。他对于全年走势的预计,比“乐观的”冷静,比“悲观的”积极,个人认为大概在2800-3800点,若再保守些是2600-3600点。
翻番股或出现在大消费
从他个人观点,不少个股有机会。譬如收益翻番的,个人预计在大消费类股票中有望出现。大消费概念,不仅包括日常消费,医药、养老、寿险等也是大消费概念。因为这些股票未来20年处于上升周期。他个人认为,每次回调,都是买入机会。
看好城镇化不看好房产股
消费类是严建红看好的第一类股票;第二类看好的,是城镇化过程中的一些有垄断优势的建材股,这些股票需要满足的条件是代表新技术、节能环保的方向,比如新型建材、绿化的。看好这些的原因在于“城镇化是必然趋势”。不过,他个人并不看好房地产股票。
炒股看下一辈关心的问题
第三类股票,是周期刚刚向上的,比如说电子、金融。第四类,是新技术,比如节能环保、移动互联网、未来交通方式等。“牛股在什么方式下催生?”严建红提供了一个小窍门——看看下一辈关心什么问题?比如说节能环保这种将越来越常见的生活方式,人们未来须臾难离的移动互联网、高速交通方式等。严建红引用富国基金的一句话——“投资未来,未来的赢家才能取胜”来表达他的投资心得:机会就在变化中。
新品速递基金“一对多”成热门话题
去年9月问世的基金“一对多”产品,锁定客户群为资产100万元以上的投资者。昨天来宁授课的严建红,刚好也是富国新推出的“绝对回报策略”一对多产品的基金经理。因此,昨天课堂上,“一对多”也成了热门话题。一名姓宋的个人投资者自曝:2009年,他个人炒股的收益有171%,但从资产配置角度,他想有一部分资金,不需要耗费自己精力,却能获得稳定的长期收益,不知道“一对多”产品能否帮助他实现这一目标。
富国“一对多”,赚6%以上才提成
应投资者的要求,严建红及富国基金江苏区域负责人柴大为介绍了富国“一对多”的特点。起点是100万元,基准是6%。即如果该“一对多”收益没有6%,则基金经理“年终奖拿不到”。从这个角度讲,实现了投资者、基金公司、基金经理利益的三位一体。
从操作思路上讲,通过资产配置模型和“安全垫”三阶段,来实现绝对回报的宗旨。第一个阶段是保本阶段,即通过投资债券和其他机会投资,来先获取“打底”的收益,作为“安全垫”;第二个是绝对回报阶段,是向上及权益资产投资;第三个是收益提升阶段:通过积极主动投资实现收益最大化,但同时也有“止赢风险管理”避免基金经理人为因素。“那这个产品的收益预期是多少?”投资者提出这一问题。记者了解到,根据证监会规定,“一对多”不能承诺收益,但从过去10年(1999630-2009630)的业绩模拟来看,这一模型的组合年化收益率是17.4%,区间在8%-28%。
普通人投资:分清毛坯房和精装修房
拥有百万资产的投资者,如果有需要,可以通过“一对多”开小灶,可没有100万以上资产的普通人,在通胀预期下当如何投资?
严建红建议,投资者要把账户分作两类,它们的区别就像毛坯房与精装修房。通俗来讲,养老以及子女教育的账户,可以通过基金定投等方式来投资,选择值得信赖的基金公司和基金经理,这就像选精装修房,认准“开发商”的既往业绩和品牌;而另一部分钱,如果自己有精力和时间,不妨去做做股票和基金的波段,仔细研究,认真学习,这就像自己买了毛坯房,装成什么样子“愿赌服输”。从长周期来看,严建红个人认为,第一种账户尤其重要。因为中国现在已经进入财富管理阶段,个人有没有养老规划,未来生活的差异是巨大的。譬如每年投入10万,年收益7%-8%,计算复利的话,25年后将达到600万左右。而对第二类账户,严建红的建议是两个字“专注”,即从大概率上讲,不管你是“技术派”,只看图形;还是“重组派”,专挑重组股;或是“白马派”,就看身边熟悉的公司,只要真正花工夫长期研究,总会有收获。最忌讳的,就是投资思路不清晰,不肯下工夫,人云亦云。
人物名片
严建红,12年证券从业经验,从平安证券、平安保险、生命人寿到富国基金,保持了连续绝对回报纪录。曾任平安证券投资部总经理。
2003至2006年负责平安权益投资期间,管理资产规模逾百亿,且均获得远超市场及同行的绝对收益。
他的VEGD(verygood)选股实践,在前一轮行情市场底部,大盘1000-1200点构建长期绝对回报组合,选择稳健经营、与国民经济向好紧密相关、分红确定、所在行业整体形势看好的,包括浦发银行在内的15只股票,到2007年底,在该轮上涨中大幅超越市场。